2019 年房地产行业是610L钢板产业的经济支柱，但是房地产行业的悲观预期仍在。房地产开发的大致流程是投资——拿地——新开工——施工——竣工——销售回款。当然，房屋没有竣工之前也有一部分的销售回款，主要是定金以及预收款之类的。从房地产开发资金来源上看，定金及预收款和自筹资金为房地产开发资金的主要来源，占比分别为 33.87% 和 32.38%，剩下的部分中个人按揭贷款和国内贷款分别占比15.25% 和 14.67%。从大的趋势上看，房地产开发资金来源中，自筹资金较为稳定，个人按揭贷款、定金及预收款占比逐步增加，而由于限贷政策的影响，国内贷款的比例下降。特别是当前，房地产开发企业融资环境较紧张，贷款收紧，而房地产信托融资以及发债融资也受到抑制，后续房地产开发将更加依靠定金及预收款以及个人按揭贷款。也就是说，房地产开发资金来源对房地产销售的依赖性持续增加。

　　再来看房地产销售。从数据上看，2019 年1-10 月份，商品房销售面积同比增加 0.1%，较9 月份回升 0.2 个百分点，同比增速为 2019 年****转正，站在去年年底或者今年年初的时点上，这个数据可以说大大的超过了预期，当时主流的机构预计的销售增速普遍在 -5%~-9%。虽然房地产销售数据远远超乎预期，但今年的销售较以往有所不同，以往常常是量价齐涨，即销量推升房价。今年的销售虽然保住了量，但是房价在下跌，真实的成交价格要大幅低于报价。而且从上市公司的数据中也可以发现，打折力度越大的企业，销售越好。从实际的情况来看，造成这个局面的原因是居民仍旧保有一定的刚需，但购买力出现了问题。根据央行 11 月 25 日发布的《中国金融稳定报告(2019)》的数据显示，2018 年年末，我国住户部门杠杆率为 60.4%，虽然处于国际平均水平，但增速仍高于其他主要经济体。房屋价格的持续上涨不断的加大了居民的杠杆率，加上限贷以及贷款利率的提高，居民负担大幅增加。当然，降价会刺激边际需求量，导致以价换量，但随之而来的是居民杠杆率进一步加大。降价促销若换不来销量的提升，房价可能就会大跌，且预期也将彻底扭转。因此，从根源上看，商品房销售压力仍较大，房地产的调整并没有结束。但由于相关数据表现较好，且具备一定的持续性。短期来看，房地产行业韧性仍较强。从土地购置面积数据来看，房地产后续的压力仍较大。2019 年 1-10 月份，虽然土地购置费同比增加 18.4%，但土地购置面积同比下降了16.3%，企业的拿地意愿较弱。

　　对于610L钢板行业来讲，跟610L钢板需求直接相关的数据主要体现在新开工和施工上。也即是说，对于610L钢板需求来讲，房地产的韧性主要表现在新开工和施工的韧性上。2019 年 1-10 月份，房屋新开工面积同比增长 10%，较 9 月份上升 1.4个百分点，房屋施工面积同比增长 9%，较 9 月份增加 0.3 个百分点，房屋施工面积仍具备较强的持续性。同时，伴随着竣工面积的回暖，后期房地产的销售的压力将进一步加大，这将逐步的传导至新开工和施工端。虽然黑色需求仍保持较强的韧性，但就房地产来讲，对610L钢板需求的拉动大概率已经见顶。具体来讲，由于新开工和施工的延续性，明年上半年黑色需求仍将保持一定的强度，但下半年不确定性较大，要看具体情况。

　　近期国内接连降准降息，货币环境边际宽松，同时美元开启了降息周期，国内的货币政策调控空间进一步打开，进一步的降准降息仍可期待。但同时，由于国内结构性通胀的问题仍没有得到彻底的解决，降息的路径可能表现的较为复杂。其次，LPR 机制形成后，个人住房贷款定价基准将转换为 LPR，LPR 的连续下调将引导全国首套、二套房屋贷款利率下行，这将降低个人购房的资金压力，在一定程度上改善销售压力。后，虽然房地产调控仍没有松绑，但边际上已然放松。